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危机管理“三三制”防范投资风险

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2013-08-12 09:48:30   来源:财富赢家 发布者:乔丹

  危机管理通常指企业为应对各种危机情境所进行的规划决策、动态调整、化解处理及员工培训等活动过程,其目的在于消除或降低危机所带来的威胁和损失。危机管理不仅在企业的生产经营中有着广泛的应用,而且在证券投资中同样起着举足轻重的作用。

  风险控制离不开危机管理

  股市投资中的风控方式很多,无论采取哪种方式进行风控都离不开危机管理——通过全面、系统、有效的危机管理化解投资中的各种风险。

  以“趋势性”交易方式为例。入市多年的老股民大多有“趋势交易”的习惯,喜欢买“上升通道”的股票,不喜欢买“下行股”。参与“趋势性”交易有个好处,一旦选对了品种,踏准了节奏,就能取得超过大盘和多数个股的良好收益。以创业板股票为例,由于去年底以来创业板股票出现了集体暴涨行情,所以参与此类股票操作的绝大多数投资者收益颇丰。

  但实际上,“趋势性”交易也有其不足之处。仍以参与创业板牛市行情操作的投资者为例,参与相关品种操作的投资者并非全都是“大赢家”,操作结果与介入时点和交易手法有着密切关联。选对品种、早期潜伏、逢低买入、长线持有的投资者无疑将取得丰厚回报,技法娴熟、快进快出的投资者也能将各种风险控制在可承受范围之内,但后知后觉、追涨杀跌的投资者就没那么幸运了,结果不盈反亏、事与愿违的投资者大有人在。

  在创业板指数整体涨幅翻倍、个股牛气冲天的情况下,为什么依然会有投资者参与高位追涨,依然会有投资者造成重大损失?一个重要原因是缺乏风险控制和危机管理的意识和能力,在博取股市机会的同时没有把风险控制和危机管理放在应有位置,才导致创业板指数和个股大涨、参与者却依然有人大亏这种窘境的出现。

  交易时如何进行危机管理

  从风控角度考虑,可重点建仓两类品种:一类是“超跌股”——之前曾经买过,如今股价超跌,基本面没有变化,主力也没有出货的股票。反之,对于股价已经大涨、主力获利丰厚的股票原则上应“多卖少买”。

  还有一类是“利空股”——利用相关利空出台、股价错杀、众人出逃之际积极抢进廉价筹码。买“利空股”时重点应关心的,不是看待买品种买后会不会大涨,而是应重点观察买后一旦大盘大跌,所买股票会不会同步大跌,下跌空间有多大,如果同步大跌的可能性不大,下跌空间基本被封杀,即可作为拟买品种择机买入。反之,对于“利好股”原则上不予买入,这是投资者在进行危机管理操作时与其它操作方式相比最明显的区别。

  就散户而言,做好证券投资中的危机管理体现在实际操作中主要由以下三方面组成:

  一是在买入方面,重在把好“三关”。“成本关”,买入时的价格有没有做到“一次比一次低”。此价指的是首次建仓(新增筹码)的价格,如果是对存量筹码进行高抛低吸操作则应另当别论,无须“一次比一次低”,只要确保“低进高出”即可;“总量关”,买入时的数量有没有突破单一品种建仓上限。譬如,事先设定的单一品种买入上限为总量的三分之一、五分之一等,如在操作时接近或达到了这一上限,就要停止买入,哪怕价格再低也不可“突破上限”,无限制地买入,以防个股“突发性”风险;“操作关”,买入时机有没有选在大盘和个股回调甚至急跌时,防止由于追高买入、增加建仓成本,导致胜算降低。

  二是在卖出方面,重在用好“三术”。品种买入后,何时卖出、怎么卖出同样很有讲究,主要技法有三:“高抛术”,确保做到卖出的价格“一次比一次高”。此价指的是卖出存量筹码(底仓部分)的价格,如果是对流动筹码进行高抛低吸操作则无须“一次比一次高”,只要确保每次交易都能达到“正差”要求即可;“杀涨术”,卖出时机要选在大盘和个股上涨最好是急涨时,争取以更高的卖出价成交,同时要防止由于卖出导致踏空,所以应适当地保留底仓,谨防由于踏空影响操作心态; “止损术”,若在买入操作时一不小心买入了涨幅巨大的“风险股”,无论什么价格买入,结果盈利还是亏损,原则上都应止损卖出,果断了结。

  三是在后续策略方面,重在做好“三看”。筹码卖出后,哪些须接回,哪些该放弃?一般应区分三种情况分别应对:首先“看机会”。卖出后,有机会正差接回的可接回,若不能正差接回的则应放弃;其次“看涨幅”。短线涨幅大于大盘和个股平均值,但超过幅度不大的股票可接回,若涨幅远超大盘和多数个股的,即使能正差接回也应放弃;最后“看消息”。对于利好出尽、题材兑现的股票不再接回。一定要接回的,也要待一段时间后,股价调整到位的基础上再逢低分批接回。

  危机管理须注意哪些问题

  做好证券投资中危机管理的目的主要是防范操作风险,确保风险可控。实际操作中特别是在委托交易中须注意的问题主要有三个方面:

  一是要确保委托的“正确性”。任何交易,无论是谁,都没有百分之百的把握,结果都充满变数,需要投资者两手准备、正确对待。但有一点是必须“确保”的,这就是每次委托的“正确性”。譬如,为什么进行这样的委托要有充分的理由,如“正差性”委托、“补仓性”委托、“长线性”委托等都属于“正确”的委托,只有确保委托的“正确性”,才能确保交易的“正确性”,确保一经委托并成交后无论涨跌都是“正确”的。

  二是要确保委托方式的“正确性”。委托方式一般有“一次性”委托和“分批式”委托两种,对于前者,“一次性”委托方式问题不大,多数投资者都能正确委托;相对后者,“分批式”委托则有诸多讲究,尤其需要注意的是一定要做到配对委托,即:在股价上涨时进行委卖且越涨越卖,但委卖的数量必须针对之前低买的部分,此时的配对交易能有效防止操作时的踏空;委买操作也一样,须在股价下跌时进行委买且越跌越买,但委买的数量同样须针对之前的高抛部分,这样的配对交易结果导致被套的可能性非常小。

  三是要抓住高开时的委卖机会和低开时的委买机会。对于高开股,虽然有继续高走、封住涨停甚至连续涨停成为日后大牛股的可能,低开股同样有继续低走、封住跌停甚至连续跌停成为日后大熊股的可能,但这种极端式走势的品种毕竟只有少数,多数品种将昙花一现。所以,对于多数品种而言,投资者应抓住难得的高开时的委卖机会和低开时的委买机会,及时委托。一旦顺利成交,即可在高开股股价回档中接回(或低开股反抽中卖出),通过回转交易赚取短线差价。这种交易后筹码保持不变但能多出资金的操作方法,既是积少成多、持续获利的需要,也是股市投资中进行危机管理,确保风险可控的奥秘所在。

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